ALAVANCAGENS E ASSIMETRIAS DA VOLATILIDADE DOS PREÇOS DO CAFÉ NO MERCADO BRASILEIRO: UMA ANÁLISE EMPÍRICA

Resumo

O café é a bebida não alcoólica mais consumida no Brasil e uma das principais commodities da pauta de exportações do paí­s. Nesse contexto, o objetivo deste trabalho consiste em realizar uma análise empí­rica do processo de volatilidade dos retornos dos preços do café no Brasil, identificando os parâmetros de reação, persistência e assimetria da série temporal, além de verificar as possibilidades de alavancagens dessa cultura agrí­cola no mercado. Os modelos utilizados para estimar a volatilidade condicional são conhecidos como "modelos da famí­lia ARCH". Os resultados empí­ricos sugerem que a volatilidade dos retornos do café pode apresentar sinais de assimetria, visto que esse efeito foi captado pelo modelo EGARCH, mas não pelo modelo TGARCH. Além do fato de que os efeitos de choques sobre a volatilidade, pelos resultados empí­ricos, tendem a levar vários perí­odos para dissipar-se.